updated 7:44 AM, Jul 12, 2020 America/Bogota
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El mundo tiene demasiadas refinerías de petróleo

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Port ArthurAl comienzo de la pandemia mundial en marzo, las refinerías de todo el mundo tuvieron que reducir el procesamiento en medio de la caída de la demanda. Sin embargo, hay un problema estructural en curso en el sector aguas abajo: una ola de sobreconstrucción ha llevado a demasiada capacidad de refinación, un problema que podría persistir durante años.  El procesamiento de refinación cayó en 8 millones de barriles por día (mb / d) entre diciembre de 2019 y marzo de 2020, según la AIE, y los datos de abril probablemente sean mucho peores. Aún así, "[una] evidencia Anecdótica de otros lugares no apunta a una desaceleración de refinación lo suficientemente grande como para igualar nuestro colapso estimado de la demanda", escribió la agencia en su Informe del Mercado del Petróleo de mayo. La agencia estima que el rendimiento del segundo trimestre podría disminuir 13.4 mb / d, año tras año.
 
Pero al menos en los EE. UU., Las tasas de refinación parecen haber tocado fondo y han comenzado a recuperarse. Para la semana que terminó el 22 de mayo, las refinerías estadounidenses procesan 12.991 mb / d, frente a los 12.383 mb / d dos semanas antes, aunque todavía están por 3-4 mb / d debido a la caída de la bolsa. La demanda de gasolina saltó de 5.311 mb / d a mediados de abril a 7.253 mb / d el 22 de mayo, una señal de aumento de la demanda. 
 
Sin embargo, mirando más allá de unas pocas semanas o meses de datos, el sector posterior enfrenta un problema mayor. La industria petrolera ha invertido decenas de miles de millones de dólares en refinerías en todo el mundo en los últimos años, incluidos alrededor de $ 52 mil millones solo en 2019. La construcción extraordinaria de las principales refinerías ha llevado al exceso de capacidad.
 
"Varios años de mayor inversión condujeron a una cantidad récord de nueva capacidad de refinación (2.2 mb / d) en línea en 2019, incluidas dos mega refinerías en China integradas con operaciones petroquímicas (400 kb / d Hengli y 400 kb / d Zhejiang fase 1 ) ”, Dijo la AIE en su informe World Energy Investment 2020. 
 
El aumento de 2.2 mb / d en la capacidad de refinación el año pasado contrasta con el crecimiento de la demanda bastante débil de 0.8 mb / d. 
 
En los próximos cinco años, la industria tiene otros 6 mb / d de nueva capacidad de refinación en las obras. Vale la pena recordar que esto llega en un momento en que los analistas debaten si ya hemos alcanzado o no la demanda máxima de petróleo. Incluso si se supone que la demanda no alcanzó un pico de 100 mb / d en vísperas de la pandemia, aún pasarán algunos años antes de que se supere ese umbral nuevamente. Hay muy pocas personas que ven crecer la demanda en 6 mb / d para 2025. 
 
Como resultado, muchas refinerías podrían estar en picado. Algunos tienen ciertas fortalezas que les permitirán capear la tormenta. La AIE señala que las refinerías en el Medio Oriente tienen "ventajas estructurales" debido a la proximidad a materias primas baratas, mientras que las de Asia están cerca de centros de demanda de rápido crecimiento. 
 
Las refinerías heredadas en los Estados Unidos, Europa y Japón están en una posición más desafiante. "Por ejemplo, alrededor de 2 mb / d de refinerías en Japón y Europa han cerrado sus instalaciones desde 2013", escribió la AIE. "Varias plantas europeas se han convertido en biorefinerías". 
 
Mientras tanto, la composición de la entidad corporativa detrás de las refinerías cambiará cada vez más en una dirección estatal. Esto se debe a que las nuevas refinerías en construcción en Medio Oriente y Asia están dirigidas principalmente por empresas estatales. La AIE señala que las compañías petroleras nacionales poseen el 30 por ciento de las refinerías mundiales en operación, pero están detrás del 46 por ciento de las refinerías en construcción.
 
Todas estas tendencias (exceso de capacidad, presión sobre refinerías más débiles y un cambio hacia el control estatal) "probablemente se verán reforzadas como resultado de la crisis de 2020", dijo la AIE. 
 
La disparidad geográfica también aumentará a corto plazo debido a cómo se está desarrollando la pandemia de COVID-19. Las economías asiáticas han enfrentado mejor la pandemia y se están recuperando más rápido que Europa y Estados Unidos. Las refinerías en esos países están experimentando mejores condiciones de mercado. 
 
“En este entorno difícil, los esfuerzos de las refinerías más resistentes, no sólo en Asia, ganando cuota de mercado pueden contribuir aún más a empujar a los jugadores más vulnerables, en última instancia conduce a un poco de alivio de presión en el medio y largo plazo”, JBC Energy dijo . 
 
Por Nick Cunningham de OilPRICE.COM