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AIE: la menor demanda cambia todo para los mercados petroleros

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AIE: la desaceleración del crecimiento de la demanda y el aumento de la producción de otras importantes economías petroleras ayudarán a capear el efecto de las sanciones sobre Rusia.

 
La aceleración de la inflación podría enfriar la demanda de productos derivados del petróleo en 2022.La aceleración de la inflación podría enfriar la demanda de productos derivados del petróleo en 2022.Hace dos meses, la Agencia Internacional de Energía hizo sonar una alarma sobre el suministro mundial de petróleo crudo y predijo que las sanciones occidentales a Rusia eliminarían hasta 3 millones de barriles diarios del mercado mundial de petróleo. Ahora, ha cambiado de opinión. En su último Informe mensual del mercado petrolero , la AIE dijo que la desaceleración del crecimiento de la demanda y el aumento de la producción de otras importantes economías petroleras ayudarán a capear el efecto de las sanciones. En otras palabras, ya no espera que el mercado caiga en déficit.
 
"Rusia cerró en casi 1 mb/d en abril, reduciendo el suministro mundial de petróleo en 710 kb/d a 98,1 mb/d", escribió la AIE en la última edición mensual de su informe. "Con el tiempo, se espera que el aumento constante de los volúmenes de la OPEP+ de Oriente Medio y los EE. aumente en 3,1 mb/d de mayo a diciembre".
 
Aquí, uno debe preguntarse cuán constantemente están aumentando los volúmenes de los miembros de la OPEP+ de Medio Oriente para obtener una imagen real. La respuesta sería que, de hecho, están aumentando constantemente entre los miembros que tienen la capacidad para hacerlo. Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos vienen a la mente primero como los únicos con una capacidad adicional considerable, pero ambos han dejado en claro que no tienen prisa por ayudar a compensar la pérdida de barriles rusos.
 
De hecho, el ministro de Petróleo de los Emiratos Árabes Unidos dijo esta semana que el mercado petrolero mundial estaba equilibrado y que la excesiva volatilidad de los precios se debía a que "algunos no quieren comprar ciertos crudos y a los comerciantes les lleva tiempo pasar de un mercado a otro". otro."
 
"La idea de tratar de boicotear cierto crudo será arriesgada, independientemente de los motivos detrás de eso", dijo también Suhail Al-Mazrouei.
 
La ralentización de la demanda ayudará sin duda a capear los efectos de este boicot, tal y como señala la AIE en su informe. Según la agencia, se espera que el crecimiento de la demanda mundial de crudo se desacelere a 1,9 millones de bpd durante el trimestre actual desde los 4,4 millones del primer trimestre del año debido a las presiones inflacionarias y, por supuesto, a los precios más altos del petróleo. En la segunda mitad del año, la AIE considera que esta tasa de crecimiento caerá bruscamente a solo 490,000 bpd.
 
Si eso sucede, tal desaceleración sería de gran ayuda para compensar cualquier pérdida de producción rusa. Pero eso probablemente dependería de los bloqueos en China, que los analistas citan como la razón principal de las revisiones del crecimiento de la demanda de petróleo en este momento.
 
En cuanto al aumento de la producción de petróleo en los Estados Unidos, eso ha tenido problemas, según el último informe semanal sobre el estado del petróleo de la Administración de Información de Energía . Además del enfoque cauteloso de los grandes perforadores para el crecimiento de la producción, ahora los precios más altos de los insumos están interfiriendo con los planes de crecimiento de la producción, ya que la producción de petróleo de EE. UU. disminuyó en 100.000 bpd la semana pasada a 11,8 millones de bpd.
 
La cifra respalda el pronóstico anterior de la EIA sobre las tendencias de producción de este año y el próximo, que ahora se ve más bajo en términos de crecimiento de lo esperado debido a la inflación de materias primas y equipos, en parte impulsada por la escasez de todo, desde trabajadores hasta arena de fracturamiento.
 
Mientras tanto, Brasil, otro gran productor mundial, ha declarado que no podrá aumentar la producción lo suficientemente rápido como para cubrir cualquier brecha que dejen los barriles rusos sancionados. Reuters informó a principios de esta semana que funcionarios estadounidenses habían sostenido conversaciones con Petrobras de Brasil con el objetivo de impulsar la producción para compensar la pérdida de crudo ruso.
 
Sin embargo, se fueron con las manos vacías, y los funcionarios de la empresa brasileña explicaron a sus invitados que la producción de petróleo era el resultado de una estrategia comercial a más largo plazo, no de la diplomacia, y que un aumento de la producción a corto plazo no sería posible desde un punto de vista logístico. Punto de vista.
 
En este contexto productivo, la única esperanza de equilibrio del mercado está del lado de la demanda. Actualmente, las previsiones apuntan a una aceleración de la inflación que debería moderar la demanda de crudo, y el Fondo Monetario Internacional ha revisado a la baja sus predicciones de crecimiento económico para este año y el próximo.
 
"La inflación se ha convertido en un peligro claro y presente para muchos países", escribió el FMI en una actualización de abril. "Incluso antes de la guerra, aumentó debido al aumento de los precios de las materias primas y los desequilibrios entre la oferta y la demanda. Las interrupciones relacionadas con la guerra amplifican esas presiones. Ahora proyectamos que la inflación permanecerá elevada durante mucho más tiempo".
 
Parece que la inflación podría ser lo único que modere los precios del petróleo dado que el crecimiento de la producción no va de acuerdo con las expectativas en ninguna parte, con muchos miembros de la OPEP luchando con sus cuotas, lo que en última instancia retrasa el momento en que la producción combinada de la OPEP regresaría a la prepandemia. niveles
 
Mientras tanto, la producción de Rusia se está estabilizando, según el viceprimer ministro y exjefe de energía, Alexander Novak. Después de caer a 10,05 millones de bpd en abril, la producción aumentó un 2 por ciento, dijo Novak a principios de esta semana. Ese sería un factor bajista más para el petróleo, junto con las proyecciones de demanda de la AIE y otros pronosticadores. Por Irina Slav para Oilprice.com