Las refinerías de petróleo de EE. UU. son más rentables que antes de la pandemia

Las refinerías de EE. UU. continúan registrando ganancias trimestrales récord este año, con las ganancias del tercer trimestre significativamente más fuertes que en 2019.Las principales refinerías de EE. UU. registraron ganancias trimestrales récord este año en medio de altos márgenes de refinación y una capacidad operativa reducida en Estados Unidos, más que recuperar las fuertes pérdidas de 2020, cuando la pandemia golpeó la demanda de combustible.

 

Las refinerías más grandes, Marathon Petroleum, Valero y Phillips 66, han acumulado más flujos de efectivo este año que en 2019, según muestra un análisis de informes financieros de Reuters .  

 

Los precios de sus acciones también han subido este año, con Valero subiendo un 42% en lo que va de 2022, Marathon Petroleum un 45% y Phillips 66 subiendo un 25% en lo que va del año.  

 

Las principales refinerías de EE. UU. reportaron ganancias y márgenes de refinación ligeramente más bajos para el tercer trimestre en comparación con las ganancias récord del segundo trimestre. Sin embargo, las ganancias del tercer trimestre y los márgenes de refinación aún eran mucho más altos que en 2021 y los niveles previos a la pandemia. Por ejemplo, el margen de refinación por barril de Valero fue de $21,34 en el tercer trimestre, el doble del margen de $10,07 del mismo trimestre del año pasado. El margen de refinación y comercialización de Marathon Petroleum se duplicó con creces a $30,21 por barril desde $14,51 por barril.

 

“Los fundamentos de la refinación siguen siendo sólidos ya que la demanda de productos a través de nuestro sistema ha superado los niveles de 2019, mientras que el suministro global de productos sigue limitado debido a las reducciones de capacidad y los altos precios del gas natural en Europa están estableciendo un piso más alto en los márgenes”, dijo Joe Gorder, presidente y director ejecutivo de Valero . el lanzamiento del tercer trimestre. 

 

Es probable que las ganancias de las refinerías de EE. UU. bajen el próximo año, en comparación con los niveles récord de 2022, dijo Fitch Ratings en un informe el mes pasado. La agencia de calificación espera que los diferenciales de crack de refinación de EE. UU. caigan entre un 30% y un 50% el próximo año desde los niveles actuales insosteniblemente altos, "impulsados ​​​​por los ajustes de la combinación de producción de las refinerías, el aumento de las exportaciones chinas, las adiciones de capacidad de refinación global y un crecimiento económico global más débil".

 

La mayoría de las refinerías de EE. UU. Calificadas por Fitch "están acumulando efectivo con un exceso de ganancias, presumiblemente para preservar la liquidez antes de una probable disminución de los flujos de efectivo hacia niveles normalizados".

 

“Sin embargo, las fusiones y adquisiciones y las recompras de acciones son el uso de capital más común dentro de nuestra cobertura, después de generar efectivo”, señaló la agencia calificadora.

 

Por Tsvetana Paraskova para Oilprice.com