¿Puede un cartel de compradores desafiar a la OPEP?

 

Por ahora, parece que los compradores de petróleo en los EE. UU. y Europa, especialmente este último, necesitan el petróleo de la OPEP más de lo que la OPEP necesita para venderlo a estos compradores específicos.El ex primer ministro de Italia, Mario Draghi, lo sugirió primero, luego la secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, tomó la idea y la desarrolló. ¿Y si la idea fuera que los grandes importadores de petróleo se unieran contra los productores de petróleo?

 

Muchos del campo analítico se mostraron escépticos. Con la demanda de petróleo donde está, el mercado mundial del petróleo era efectivamente un mercado de vendedores, lo que significaba que los productores tenían más voz que los compradores en el destino de los precios.

 

Las limitaciones a la capacidad adicional de los grandes productores contribuyeron a esta mayor participación, poniendo a los compradores de petróleo en una posición de riesgo. Algunos dicen, sin embargo, que un cártel de compradores podría funcionar y funcionó el año pasado, amortiguando el golpe que los altos precios del petróleo habrían asestado a muchos grandes países consumidores.

 

Avi Salzman de Barron, por ejemplo, argumentó en un artículo reciente que la liberación masiva de 180 millones de barriles de la reserva estratégica de petróleo de los Estados Unidos por parte de la administración Biden había sido un movimiento tan exitoso, especialmente porque se combinó con liberaciones de reservas estratégicas de petróleo de otros países, principalmente en Europa.

 

De hecho, los precios del petróleo cayeron el año pasado, y la caída se superpuso hasta cierto punto con la publicación de SPR, lo que provocó la percepción de que la medida fue un éxito. Los escépticos, sin embargo, señalaron que una vez vendidos, estos 180 millones de barriles tendrían que ser restituidos a la reserva estratégica, por lo que sigue mereciendo ese nombre.

 

Innumerables llamados a la industria petrolera de EE. UU. para aumentar la producción, que eventualmente se convirtieron en amenazas, no dieron como resultado ganancias significativas reales en la producción, por lo que si el movimiento de liberación de reservas fue, de hecho, un éxito sigue siendo una pregunta sin respuesta.

 

Continuando, la idea misma de que los compradores le dijeran a los vendedores qué precio establecer para su mercancía se marchitó y murió, reemplazada por una mucho más moderna: cortar las importaciones de petróleo ruso para castigar a Putin por la invasión de Ucrania y reducir sus ingresos petroleros.

 

Esta es la idea que progresó, primero en el G7 y luego en la UE, que había ideado un castigo mucho más severo que también habría castigado a sus propios ciudadanos: un embargo total de petróleo y combustible. 

 

El tope de precios del G7, por otro lado, tenía como objetivo mantener el flujo de petróleo ruso en los mercados globales, pero reduciendo el dinero que Rusia podría recibir por él. Esto parecería una admisión suficiente de que el mundo, y especialmente Occidente, no puede abandonar el petróleo ruso en cuestión de meses.

 

También sugeriría que los compradores nunca podrían tomar ventaja sobre los vendedores cuando los vendedores están organizados y preparados para cambiar la producción de una manera que les permita mantener el control sobre los precios. Porque ahora que la UE ha dejado de comprar crudo ruso transportado por mar, tendría que reemplazarlo con petróleo de Oriente Medio de países con los que Rusia es socio en la OPEP+.

 

Otra cosa que hicieron los grandes importadores de petróleo en Europa para amortiguar el golpe de los altos precios del petróleo fueron los subsidios al combustible. En toda la UE, los gobiernos nacionales subvencionaron la gasolina y el diésel que los conductores pusieron en sus tanques para aliviar un golpe financiero ya significativo proveniente del mercado del gas. También instituyeron un impuesto sobre las ganancias inesperadas a las compañías de petróleo y gas, para su disgusto, para obtener el dinero de los subsidios.

 

Según Barron's Salzman, esta intervención por parte de los países consumidores de petróleo demostró que había una alternativa a suplicar a la OPEP que aumentara la oferta. De hecho, esta alternativa siempre ha existido, al igual que la alternativa de aumentar su propio suministro, que es lo que hizo EE. UU. después del embargo petrolero árabe de la década de 1970 y sus consecuencias, que provocaron una de las crisis económicas más graves de la historia de EE. UU.

 

Desafortunadamente, como hemos visto desde la Casa Blanca, la opción de “rogar a la OPEP” no ha ido a ninguna parte. Simplemente se ha convertido en una de las dos opciones, la otra es "suplicar a los productores locales". Ninguno de los enfoques ha funcionado, y podría haber una posible razón por la que no haya funcionado o, más exactamente, dos: China e India.

 

Los mayores importadores de petróleo crudo del mundo, con diferencia, y los principales clientes de todos los principales miembros de la OPEP+, China e India, habrían sido fundamentales en cualquier iniciativa de cártel de compradores. Sólo ellos se negaron a participar. ¿Por qué lo harían, cuando estaban obteniendo todo el crudo ruso con descuento que podían tomar? 

 

Al mismo tiempo, Arabia Saudita está recortando su precio de venta oficial del crudo para los compradores asiáticos y se espera que lo reduzca nuevamente para mantener su participación de mercado en el vasto mercado asiático, donde la perspectiva de la demanda sigue siendo nublada debido a los desarrollos de Covid en China.

 

Cuando la Secretaria de Estado de EE. UU. presionó para obtener apoyo para la idea del tope de precios, se fue a Asia. Los medios cubrieron sus visitas a Japón y Corea del Sur y sus compromisos con el límite de precios (Japón finalmente obtuvo una exención), pero los objetivos reales eran China e India. Esa misión fracasó, y la idea misma de un cártel de compradores de petróleo también fracasó debido a un simple hecho.

 

Todo se reduce a quién necesita qué más. Por ahora, parece que los compradores de petróleo en los EE. UU. y Europa, especialmente este último, necesitan el petróleo de la OPEP más de lo que la OPEP necesita para venderlo a estos compradores específicos. En los EE. UU., el petróleo de la OPEP se necesita no tanto como una importación literal, sino también como un producto básico que se produce para poner un tope a los precios y, en consecuencia, a los precios del combustible en los propios EE. UU. En tal situación, el equilibrio de poderes en realidad no se distribuye de manera uniforme entre compradores y vendedores.

 

Por Irina Slav para Oilprice.com