El camino del crecimiento de la producción de petróleo de EE. UU. es claro

¿Cuánto crecerá la producción de petróleo de EE. UU. este año? Esta es la pregunta en muchas mentes, tanto en los propios Estados Unidos como en todo el mundo.

 

La EIA prevé que la producción de petróleo en EE.UU. aumente a 12,4 millones de barriles este año.Después de demostrar que podría convertirse en un cambio de juego para el mercado mundial del petróleo hace una década, el parche de esquisto de EE. UU. vuelve a ser el centro de atención, pero esta vez porque no está creciendo como solía hacerlo. En cambio, los perforadores de esquisto de EE. UU. están siendo cautelosos por primera vez desde que comenzó el auge del esquisto.

 

Los pronósticos sobre la producción de petróleo de EE. UU., entonces, también han sido en gran medida cautelosos, cuando los analistas vieron que los productores de esquisto realmente no tienen planes de volver al modo de crecimiento a toda costa, sin importar el precio del petróleo. Excepto cuando provienen de la EIA.

 

En su último Panorama Energético a Corto Plazo, la Administración de Información Energética pronosticó que la producción de petróleo en los Estados Unidos aumentará de 11,86 millones de barriles diarios el año pasado a 12,4 millones de barriles diarios este año. También aumentará aún más a 12,81 millones de barriles diarios en 2024, dijo la EIA.

 

Lo que quizás sea más interesante que la proyección de crecimiento en sí es el hecho de que la EIA espera que los precios del petróleo bajen durante este período de dos años. En otras palabras, espera que los perforadores de esquisto de EE. UU. aumenten la producción en medio de la caída de los precios.

 

Esto es en el mundo de los pronósticos. Mientras tanto, en el mundo de la realidad, a pesar de las previsiones de un crecimiento de la producción de alrededor de 1 millón de bpd este año, los productores estadounidenses agregaron solo 620.000 bpd a la cifra de producción nacional total el año pasado. Además de eso, el crecimiento de la producción se desaceleró hacia el final del año. Y se va a desacelerar aún más este año, según la propia industria.

 

"La mayoría de las empresas están perforando inventarios de nivel dos y tres ahora", dijo a Reuters el director ejecutivo de Pioneer Natural Resources, Scott Sheffield, a fines de 2022. "Está saliendo una producción de menos calidad del Pérmico, del Bakken".

 

La última encuesta de energía de la Fed de Dallas reveló que aunque muchas compañías petroleras planean aumentar sus gastos este año, el aumento será moderado para la mayoría. La encuesta también sugirió que había optimismo en la industria a medida que la inflación de costos disminuye un poco. Al mismo tiempo, sigue reinando la incertidumbre sobre el futuro, lo que difícilmente conduce a fuertes ambiciones de crecimiento de la producción.

 

Además, hay indicios de que a la industria petrolera le gusta su nuevo enfoque cauteloso para manejar el dinero. Y muchos perforadores de esquisto que habían estado en números rojos durante años ahora están pagando deudas, en lugar de gastar dinero en el crecimiento de la producción.

 

The Wall Street Journal informó esta semana que entre mediados de 2019 y mediados de 2022, los diez mayores independientes de esquisto de EE. UU. pagaron el 17 por ciento de su deuda colectiva, reduciéndola a $ 84 mil millones. Los mejores resultados fueron Occidental Petroleum, que redujo su carga de deuda a la mitad, y Marathon Oil Corp, que la redujo en aproximadamente una cuarta parte durante el período.

 

Según la EIA, la producción de petróleo de Estados Unidos crecerá este año en 550.000 barriles diarios. Según Sheffield de Pioneer, agregaría entre 300.000 y 400.000 bpd. Algunos analistas esperan un crecimiento aún mayor que el de la EIA, y algunos esperan que sea menor que el pronóstico de Sheffield.

 

Se podría decir que el misterio permanece, pero eso solo es cierto si se siguen las previsiones oficiales del gobierno, aunque se supone que se basan en información de la industria. Si uno sigue lo que dice la propia industria, el misterio desaparece. Porque lo que la industria ha estado diciendo desde hace un tiempo es que el crecimiento de la producción no es una prioridad, incluso si la demanda de petróleo va a crecer.

 

La demanda de petróleo, según la EIA, al igual que según la OPEP, está destinada a crecer este año y el próximo. En respuesta, la EIA espera que tanto los productores de la OPEP como los que no pertenecen a la OPEP contribuyan aumentando su producción, una suposición que es cuestionable en el caso de la OPEP. El cártel ha dejado bastante claro que no tiene prisa por equilibrar el mercado del petróleo si ese equilibrio se lleva a cabo a un precio que los líderes de la OPEP consideran que no es lo suficientemente alto.

 

Mientras tanto, la producción en los Estados Unidos casi alcanzó los 12,4 millones de bpd a fines del año pasado, el promedio previsto para 2023. La EIA informó a fines de diciembre pasado que la producción real de petróleo para octubre de ese año promedió 12,38 millones de barriles diarios, por encima de 12,31 millones de barriles diarios un mes antes. En otras palabras, lo que sugiere el pronóstico STEO es que los productores estadounidenses podrían mantener la producción en torno a los niveles de octubre de 2022 a lo largo de 2023.

 

De hecho, puede resultar de esa manera, también. En los últimos dos años, los productores de petróleo de EE. UU. se han vuelto bastante sensibles a los sentimientos de sus accionistas y les han dado prioridad sobre el crecimiento de la producción. Y sus accionistas han señalado que son más felices cuando obtienen ganancias en efectivo en lugar de informes sobre una producción récord.

 

La narrativa del cambio climático y la reducción de emisiones tampoco está alentando una mayor inversión en nueva producción. Está fomentando compromisos de reducción de emisiones y planes de reducción de Alcance 1, 2 y 3 que son, en esencia, incompatibles con el crecimiento de la producción. Lo que todo esto significa es que los productores de petróleo de EE. UU. probablemente se estén preparando para otro año cauteloso de crecimiento moderado de la producción.

 

Por Irina Slav para Oilprice.com